MPF753-Finance Assignment 代写

100%原创包过,高质量代写&免费提供Turnitin报告--24小时客服QQ&微信：273427

MPF753  T3  2015  –  Assignment  Part  2                              Due  by:  4:59PM  Monday,  11 th  Jan  2015 

Q1.  Pick  any  three  companies  with  shares  currently  listed  on  the  ASX  that  have  been  trading  for  at  least 

five  years.  Go  to  DatAnalysis  (accessible  via  Deakin  Library  website)  and  download  the  adjusted  month-­‐

end  closing  stock  prices  of  these  companies  for  the  previous  61  months  ended  31/10/2015  onto  a  MS  Excel 

spreadsheet.  Use  the  downloaded  data  and  perform  necessary  calculations  to  answer  the  questions  a)  to 

c): 

a) Compute  the  individual  monthly  returns,  average  monthly  return,  variance  and  standard  deviation  of 

the  monthly  returns  for  the  stocks  of  the  companies  you  have  chosen.                                             

(5  marks) 

b) Using  the  various  statistics  calculated  in  a),  state  which  stock  has  the  highest  return,  which  stock  has 

the  highest  total  risk  and  which  one  has  the  highest  return  per  unit  of  total  risk.  

(3  marks) 

c) Would  the  stock  with  the  highest  total  risk  in  b)  necessarily  be  the  ‘riskiest’  of  the  three  stocks?  Discuss 

the  components  of  total  risk  and  circumstances  in  which  you  can  minimize  your  portfolio  risk.  (2  mark)  

G o  to  Yahoo  Finance  and  download  the  adjusted  month-­‐end  closing  value  of  the  ASX  All  Ordinaries  Index 

(AORD)  for  last  61  months  ended  31/10/2015.  Perform  necessary  calculations  to  answer  questions  d)  to  f): 

d) Use  the  month-­‐end  adjusted  closing  values  of  the  AORD  to  compute  individual  monthly  returns  on  the 

market  index.                                                                                                                                                    

 (2  marks) 

e) Briefly  describe  the  beta  estimation  process  as  per  the  CAPM.  Using  the  information  in  d)  along  with 

the  individual  monthly  returns  on  each  of  the  three  stocks  calculated  in  a),  estimate  their  betas.  What 

do  these  betas  tell  you  about  the  riskiness  of  these  three  stocks  relative  to  the  market?  Assuming  a  2% 

p.a.  risk-­‐free  rate,  calculate  the  expected  return  on  each  of  the  three  stocks  using  CAPM.                

  (4  marks) 

f) What  would  happen  to  the  expected  rates  of  return  for  a  risk-­‐free  rate  of  3.5%  per  annum?  What 

would  they  be  if  the  risk-­‐free  rate  was  1.5%?  Explain  your  observations  in  light  of  the  risk-­‐return 

relationship. 

                                                                                                                                                                        (4  marks) 

Q2.  The  application  of  the  CAPM  in  modern  financial  markets  has  been  much  debated  and  criticized  from 

an  empirical  point  of  view.  Does  this  imply  that  the  theory  underlying  CAPM  is  flawed?  Outline  your 

argument.  Should  we  reject  the  model  outright?   If  you  think  that  the  model  should  be  rejected,  provide 

alternative  model(s)  to  replace  it  with  empirical  studies  to  support  your  choice.  Otherwise,  provide  the 

reasons  why  CAPM  should  be  kept.   (Maximum  1000  words  for  Q2)                                                                                             

 (10  marks) 

Total:  30  marks